Positionsstørrelse: Beregn antal ud fra din egen risikoramme

Hvad positionsstørrelse betyder

Positionsstørrelse er det antal aktier, kontrakter eller andre enheder, en handel består af. En enkel beregning tager udgangspunkt i et risikobeløb og risikoen pr. enhed. Hvis du kun gemmer antallet, kan du senere se størrelsen, men ikke hvorfor den blev valgt.

Den grundlæggende struktur er: positionsstørrelse = valgt risikobeløb divideret med risiko pr. enhed. For en simpel aktiehandel kan risiko pr. enhed være den planlagte afstand mellem indgang og stop. For futures, valuta, optioner og gearede produkter kan kontraktværdi, tickværdi, multiplikator, valuta og andre produktspecifikke forhold ændre beregningen.

Formlen vælger ikke det rigtige risikobeløb eller stopniveau for dig. Det er personlige og produktspecifikke beslutninger. CME Groups undervisning om position size tager netop udgangspunkt i, at traderen allerede kender sit stop og det beløb eller den andel, vedkommende er villig til at risikere.

Et neutralt regneeksempel

Antag alene som regneeksempel, at en trader har valgt et risikobeløb på 600 kr. og en planlagt prisafstand på 12 kr. pr. aktie. Uden gebyrer, valutaeffekt, slippage eller andre produktforhold giver 600 divideret med 12 et teoretisk maksimum på 50 aktier. Eksemplet anbefaler hverken beløbet, afstanden eller handlen.

Hvis instrumentet kun kan handles i bestemte trin, skal resultatet tilpasses den tilladte enhed. Runding opad kan overskride det valgte risikobeløb. Runding nedad reducerer den beregnede eksponering. Kontrollér altid kontraktspecifikationer, minimumsstørrelse og prisværdi hos børsen eller brokeren.

Medtag de forhold, som den enkle formel overser

En prisafstand er ikke altid det samme som det endelige tab. Gebyrer, spread, valutaomregning, finansieringsomkostninger og slippage kan påvirke udfaldet. En stopordre garanterer heller ikke stopprisen. Investor.gov forklarer, at en stopordre bliver en markedsordre, når den udløses, og at udførelsesprisen kan afvige markant i et hurtigt marked.

En stop-limit-ordre giver kontrol over limitprisen, men kan til gengæld forblive uudført. Derfor bør journalen skelne mellem planlagt stopreference, ordretype, faktisk fill og realiseret resultat. De er fire forskellige oplysninger.

Ved produkter med gearing eller kontraktmultiplikator må du ikke genbruge en aktieformel uden at kontrollere specifikationen. Proloca er et værktøj til registrering og gennemgang, ikke en produktspecifik positionsberegner eller broker.

Registrer beregningen før og efter handlen

Før handlen kan du gemme konto, planversion, indgang, stopreference, risikobeløb, risiko pr. enhed og beregnet antal i en kort note. Et skærmbillede kan fastholde den kontekst, der lå bag prisafstanden. Undgå at fylde noten med en forklaring, der først blev tydelig efter udfaldet.

Efter handlen bør du bekræfte det faktiske antal, gennemsnitsfill, exit og kendte omkostninger mod brokerens dokumentation. Hvis det faktiske antal afveg fra beregningen, registrer årsagen. Delvist fill, afrunding, ændret ordre eller en manuel afvigelse kræver forskellige opfølgninger.

I Proloca kan størrelse, gebyrer, noter, skærmbilleder, konto og handelskontekst ligge sammen. Appen udfører ikke beregningen for alle instrumenttyper og erstatter ikke brokerens ordrebekræftelse. Brug journalen til at bevare sammenhængen og finde de handler, der ligger bag en senere sammenligning.

Gennemgå størrelsen som en procesvariabel

Sammenlign ikke kun store og små positioners P&L. Undersøg først, om de fulgte samme beregningsmetode, og om risiko pr. enhed blev målt på samme måde. En større position kan være resultatet af en kortere prisafstand, et andet instrument eller et bevidst andet risikobeløb.

Hold antallet af handler synligt. En enkelt stor gevinst eller et enkelt gap kan dominere en lille gruppe. Åbn de konkrete handler bag sammenligningen og se, om afvigelser i antal, gebyrer eller fills forklarer forskellen.

Hvis du ændrer beregningsmetode, skal du give den en ny versionsdato. Bland ikke gamle og nye regler i samme vurdering uden at markere forskellen. Målet er ikke at få størrelsen til at se ens ud, men at kunne forklare den med de input, der gjaldt på beslutningstidspunktet.

Tjekliste før du registrerer positionsstørrelsen

Listen hjælper med at bevare en beregning, der kan kontrolleres. Den fastsætter ikke din risikotolerance og er ikke en anbefaling om at handle.

1. Bekræft konto, instrument, valuta, kontrakt- eller enhedstype.
2. Registrer dit eget valgte risikobeløb uden at kopiere en andens procentregel.
3. Gem planlagt indgang, stopreference og risiko pr. enhed.
4. Kontrollér tickværdi, multiplikator, minimumsstørrelse og tilladt afrunding hos den officielle kilde.
5. Overvej kendte gebyrer, spread og valutaeffekt som særskilte poster.
6. Gem beregnet antal og den planversion, der blev brugt.
7. Bekræft faktisk antal og fills hos brokeren efter udførelse.
8. Marker enhver afvigelse og dens konkrete årsag.

Begrænsninger ved beregningen

En beregnet positionsstørrelse kan gøre sammenhængen mellem valgt risiko, prisafstand og antal tydelig. Den kan ikke afgøre, om risikoen er passende, om stopreferencen er meningsfuld, eller om et instrument passer til dig. Den kan heller ikke fjerne gap-, likviditets-, valuta- eller udførelsesrisiko.

Brug derfor beregningen som dokumentation for din egen proces. Kontrollér aktuelle produktspecifikationer og ordretyper hos børsen, brokeren eller en relevant myndighed. Proloca yder ikke finansiel rådgivning og lover ikke et bestemt resultat.