Che cos'è il drawdown nel trading

Il drawdown nel trading è il calo del patrimonio da un massimo precedente a un valore successivo più basso. Finché il patrimonio non supera di nuovo quel massimo, il conto resta in drawdown. La misura può essere espressa in denaro o in percentuale.

Il drawdown corrente descrive la distanza dal picco più recente al valore attuale. Il massimo drawdown è la più grande discesa picco-minimo osservata nell'intervallo scelto. Non è la stessa cosa della perdita di una singola operazione e non coincide sempre con una serie di operazioni negative.

Questa metrica risponde a una domanda semplice: quanto è sceso il conto rispetto al punto più alto raggiunto nella serie? Non dice da sola se un metodo è valido, quanto potrebbe perdere in futuro o quale livello di rischio sia adatto a una persona.

Come si calcola il drawdown

In valore assoluto, sottrai il minimo successivo dal picco precedente. In percentuale, dividi quella differenza per il picco e moltiplica per 100. Se il patrimonio raggiunge 12.000 euro e poi scende a 10.800 euro, il drawdown è 1.200 euro. In percentuale è il 10 per cento.

Il minimo deve arrivare dopo il picco. Se il patrimonio torna sopra 12.000 euro, quel periodo di drawdown si chiude e il nuovo massimo diventa il riferimento per la discesa successiva. Per il massimo drawdown, ripeti il confronto lungo tutta la serie e conserva il calo maggiore.

Usa la stessa frequenza e la stessa definizione di patrimonio per tutto l'intervallo. Una serie calcolata dopo ogni operazione può mostrare dettagli diversi da una serie giornaliera o mensile. Indica la frequenza, perché due numeri ottenuti con metodi diversi non sono direttamente confrontabili.

Esempio con picco, minimo e recupero

Considera una sequenza di patrimonio pari a 10.000, 11.000, 12.000, 11.400, 10.800, 11.700 e 12.200 euro. Il picco iniziale utile è 12.000. Il minimo successivo è 10.800, quindi la discesa è 1.200 euro, pari al 10 per cento del picco.

A 11.700 euro il conto è ancora sotto il massimo precedente e il drawdown corrente è 300 euro, cioè il 2,5 per cento. Quando il patrimonio raggiunge 12.200 euro, il vecchio drawdown è recuperato e nasce un nuovo picco.

L'esempio è solo matematico. Non include tasse, condizioni di margine, interessi o rischi specifici dello strumento. Serve a rendere leggibile la metrica, non a stabilire un obiettivo o un limite personale.

Separa P&L e movimenti di cassa

Un deposito può creare un nuovo massimo apparente anche se il trading non ha prodotto un guadagno. Un prelievo può sembrare una perdita anche quando non lo è. Per evitare questo errore, registra depositi, prelievi, payout e reset come movimenti di cassa distinti dal P&L di trading.

Una definizione coerente può partire dal saldo iniziale, aggiungere i movimenti di cassa e il P&L registrato, quindi calcolare la serie di patrimonio. Qualunque metodo tu scelga, documentalo e non cambiarlo nel mezzo del confronto.

Proloca mantiene i movimenti di cassa separati dalla performance e calcola patrimonio, rendimento e drawdown per i dati inseriti. Usa un Conto di trading diverso per capitali personali, conti finanziati o archiviati, così un reset o un payout non cancella il contesto storico.

Che cosa guardare oltre al massimo drawdown

Il massimo drawdown è utile, ma un solo numero nasconde la forma del percorso. Annota anche la durata, il numero di operazioni coinvolte e il tempo necessario per tornare al picco. Due conti con lo stesso calo massimo possono avere esperienze molto diverse.

Guarda le operazioni che compongono la discesa. Controlla se il calo è concentrato in un mercato, una sessione, una direzione, una dimensione o un comportamento ricorrente. Mantieni visibile il numero di casi e verifica se un'unica operazione domina il risultato.

Una perdita richiede un guadagno percentuale maggiore per tornare allo stesso valore di partenza, perché la base è più bassa. Questa relazione matematica spiega perché è utile seguire il percorso, ma non fornisce una previsione sul recupero.

Una revisione semplice del drawdown

Scegli un conto e un intervallo. Verifica il saldo iniziale, i movimenti di cassa e gli eseguiti registrati. Individua picco e minimo, calcola valore e percentuale, poi apri le operazioni comprese tra i due punti.

Confronta processo e risultato. Cerca variazioni di dimensione, costi, regole violate e contesto psicologico senza attribuire subito una causa. Se il campione è piccolo o i dati sono incompleti, scrivilo. Una conclusione prudente è più utile di una spiegazione precisa costruita su informazioni mancanti.

Trasforma la revisione in una domanda osservabile, per esempio se la dimensione è aumentata durante la discesa o se una specifica sessione concentra le perdite. Non modificare più regole insieme se vuoi capire quale cambiamento ha inciso sui dati successivi.

Domande frequenti sul drawdown

Drawdown e perdita sono la stessa cosa? No. La perdita può riferirsi a una singola operazione. Il drawdown descrive la discesa del patrimonio da un picco lungo una serie.

Quando finisce un drawdown? Quando la serie di patrimonio torna al picco precedente o lo supera. Prima di quel momento, la distanza può ridursi ma il periodo non è ancora chiuso.

Il massimo drawdown futuro si può prevedere dai dati passati? No. Il dato storico descrive l'intervallo osservato. Mercati, leva, dimensione e comportamento possono cambiare, quindi il futuro può essere diverso.

Fonti e approfondimenti

Le fonti offrono contesto sul rischio, sulla relazione tra perdita e recupero e sulla conferma dei dati di esecuzione.