Ký quỹ là gì? Cách đọc margin và ghi nhật ký rõ ràng

Ký quỹ là gì?

Ký quỹ là tài sản hoặc số tiền được dùng làm bảo đảm khi bạn vay từ công ty chứng khoán hoặc mở một vị thế có đòn bẩy. Trong tài khoản margin cổ phiếu, nhà đầu tư dùng tiền vay từ công ty chứng khoán để mua chứng khoán. Với hợp đồng tương lai, ngoại hối hoặc CFD, margin thường là khoản bảo đảm để kiểm soát một giá trị danh nghĩa lớn hơn. Cách tính và quyền của bên cung cấp khác nhau theo từng sản phẩm.

Margin không phải là phí mua sản phẩm. Khoản tiền này liên quan đến khả năng duy trì vị thế và có thể thay đổi khi giá thị trường biến động. Nếu giá trị tài sản giảm dưới mức yêu cầu, bên cung cấp có thể yêu cầu bổ sung tài sản, giảm vị thế hoặc thanh lý theo thỏa thuận. Vì vậy, con số ký quỹ ban đầu không cho biết bạn có thể mất tối đa bao nhiêu.

Margin ban đầu, margin duy trì và margin call

Margin ban đầu là mức tài sản cần có khi mở vị thế theo quy định của sản phẩm và bên cung cấp. Margin duy trì là mức tối thiểu cần giữ sau đó. Khi vốn khả dụng xuống dưới yêu cầu, tài khoản có thể rơi vào tình trạng margin call. Cách thông báo, thời hạn xử lý và quyền thanh lý phụ thuộc vào điều khoản tài khoản.

FINRA lưu ý rằng công ty chứng khoán có thể đặt yêu cầu nội bộ cao hơn mức tối thiểu và có thể bán tài sản trong tài khoản để đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Bạn không nên cho rằng mình luôn được gọi điện trước hoặc luôn có thời gian tự chọn tài sản cần bán. Hãy kiểm tra chính sách hiện hành của đơn vị đang giữ tài khoản.

Ký quỹ liên quan đến đòn bẩy như thế nào?

Đòn bẩy cho phép giá trị vị thế lớn hơn số vốn được dùng làm bảo đảm. Ví dụ mang tính minh họa, nếu 20 triệu đồng được dùng để kiểm soát vị thế danh nghĩa 100 triệu đồng, mức tiếp xúc thị trường lớn gấp năm lần phần vốn đó. Một biến động 1% của vị thế danh nghĩa sẽ không chỉ được tính trên 20 triệu đồng.

Đòn bẩy làm cả lãi và lỗ thay đổi nhanh hơn so với vốn ký quỹ. Chi phí vay, lãi qua đêm, phí, spread và thay đổi tỷ giá có thể ảnh hưởng kết quả tùy sản phẩm. Ký quỹ vì thế là yêu cầu vận hành tài khoản, không phải một hàng rào bảo đảm rằng lỗ sẽ dừng ở đúng số tiền đã đặt vào.

Nên ghi gì vào nhật ký giao dịch?

Trước lệnh, ghi tài khoản, sản phẩm, hướng, giá trị danh nghĩa, phần vốn dự kiến dùng làm bảo đảm và mức margin duy trì được công bố. Thêm quy mô, điểm vô hiệu của kế hoạch và mọi chi phí đã biết. Nếu có thể, lưu ảnh chụp màn hình hoặc liên kết tới trang thông số của sản phẩm tại thời điểm đó.

Sau lệnh, đối chiếu giá khớp, phí, lãi vay hoặc chi phí qua đêm với sao kê broker. Nếu yêu cầu margin thay đổi hoặc vị thế bị giảm, ghi thời điểm, hành động và nguồn xác nhận. Proloca không kết nối broker và không theo dõi margin theo thời gian thực. Ứng dụng là lớp ghi chép để bạn so sánh kế hoạch với kết quả đã xác minh.

Tiền nạp thêm để đáp ứng margin call là dòng tiền, không phải lợi nhuận giao dịch. Khoản rút tiền cũng không phải lỗ giao dịch. Trong Proloca, hãy giữ điều chỉnh tiền mặt tách khỏi P&L để biểu đồ vốn và việc xem lại cách thực thi không bị trộn lẫn.

1. Ghi đúng loại sản phẩm và quy tắc của broker.
2. Tách giá trị danh nghĩa khỏi số tiền ký quỹ.
3. Lưu margin ban đầu và margin duy trì thành hai số riêng.
4. Đối chiếu phí, lãi và giá khớp với sao kê.
5. Ghi tiền nạp hoặc rút dưới dạng dòng tiền, không phải P&L.

Cách xem lại giao dịch dùng ký quỹ

Bắt đầu bằng các giao dịch cùng sản phẩm và cùng tài khoản. So sánh giá trị danh nghĩa, phần vốn bảo đảm, chi phí và kết quả ròng. Luôn để số lượng giao dịch cạnh số trung bình vì một vị thế lớn có thể làm cả giai đoạn trông khác hẳn.

Nếu có margin call hoặc thanh lý, mở từng giao dịch liên quan. Hỏi điều gì đã xảy ra trước: quy mô tăng, vốn giảm, yêu cầu của broker thay đổi hay nhiều vị thế cùng chịu một biến động. Nhật ký nên dẫn tới một câu hỏi kiểm tra được, không phải một nhãn như ‘quản lý vốn kém’.

Ký quỹ có thể làm tổn thất vượt phần tiền bảo đảm ban đầu và có thể dẫn tới việc bán tài sản ngoài dự kiến. Nội dung này giải thích cách đọc và ghi dữ liệu. Nó không chọn sản phẩm, mức đòn bẩy hay quy mô phù hợp cho cá nhân.

Câu hỏi thường gặp về ký quỹ

Ký quỹ có phải là tiền đặt cọc sẽ được hoàn lại không? Không nên hiểu đơn giản như vậy. Đây là tài sản bảo đảm trong một cơ chế giao dịch cụ thể. Giá trị khả dụng có thể đổi theo thị trường, chi phí và quy định của bên cung cấp.

Margin call có giới hạn mức lỗ không? Không. Margin call là một yêu cầu liên quan đến mức tài sản trong tài khoản. Giá có thể tiếp tục biến động và việc thanh lý có thể xảy ra ở mức khác với dự kiến.

Nhật ký có thay được màn hình margin của broker không? Không. Broker là nguồn cho số dư, yêu cầu margin và lệnh khớp hiện tại. Nhật ký lưu bối cảnh, giúp bạn đối chiếu kế hoạch với dữ liệu chính thức sau đó.